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发掘5G时代的颠覆式创新,技术细分化带来新的投资机会
发布时间:2019-12-03 10:11:43  热度:3393

2019年9月19日,在江苏省政府投资基金管理办公室和南京市人民政府的指导下,由中国投资信息集团和南京市建邺区人民政府主办,中国投资网、江苏分福基金产业管理公司和南京河西中央商务区承办,主题为“聚集资本,打造产业”的“2019中国投资年会(南京)投资者峰会”在南京金霍费尔蒙大酒店举行。

在以“探索5g时代颠覆性创新”为主题的论坛上,易凌资本合伙人范肖伟、维希资本常务董事寇晓晓、腾飞资本董事长任荣、李资本合伙人张倩、SMIC济源创始合伙人赵森等嘉宾分享了他们对5g投资主题的看法。这个论坛由范肖伟主持。

本次圆桌论坛从5g基础设施建设、5g消费、企业服务和物联网的角度分析了整个产业链的投资机会。

以下是投中网编辑的2019年中国投资大会(南京)投资者峰会“探索5g时代颠覆性创新”圆桌论坛纪要:

主持人:让我们进入圆桌对话。对话的主题是探索5g时代的颠覆性创新。

欢迎对话主持人:易凌资本合伙人范肖伟、薇姿资本常务董事寇晓晓、腾飞资本董事长任荣、李资本合伙人张倩、创始合伙人赵森

范·肖伟:大家下午好。5g的话题自去年以来一直在加速发展。作为科技投资者,我更多的5g媒体信息来自我母亲。她每天给我发5g相关的媒体文章,并关注我每天吃什么。你看,这是现实和未来的两种极端状态。5g如何从现在到未来逐步实现?今天,我们邀请了几个行业参与5g投资。让我们聊聊。

赵森:大家下午好。我叫赵森。我来自SMIC。SMIC是SMIC的投资平台。SMIC是中国最大的半导体制造企业。2014年,整个半导体产业链的完善在全国范围内取得了一定的成绩。我们管理公司的投资领域主要是半导体行业。

张倩:大家下午好。我叫张倩。我来自合力资本。合力资本的创始合伙人孔令·曹保果先生来自怡和资本。18年前,怡和资本派他去上海投资半导体。怡和风险投资曾是亚太地区最大的半导体投资区域基金。合力资本(HeLi Capital)新融资30亿半导体基金,主要投资于人工智能、物联网和工业4.0工业泛智能设备领域的高端芯片、高级传感器和系统模块。

任荣:大家下午好。我叫任荣。我来自腾飞首都。我的基地主要在北京。我们做科技成果的转化。我们投资于技术本身和场景应用。场景应用分为两部分,一部分是两用的,另一部分是城市脑应用。技术主要是新一代信息技术和新材料,长期以来,我们更加重视基于通信和物联网的应用。我们没有很多阶段。我们的基金有天使、风险投资和私募股权。

寇晓晓:大家下午好。我叫寇晓晓。我来自威斯首都。威斯是一家成立于2009年的人民币投资机构,前身是法国外贸银行在中国的直接投资部。韦斯离南京很近。前两个基金是在南京设立的,lp是南京当地的引导基金。目前,我们基金的投资逻辑主要是将技术驱动的软硬件与2b领域的投资相结合。就阶段而言,它基本上分为两个阶段:早期和早期生长阶段。该行业涵盖tmt、环境保护、医疗服务等。自去年以来,我们已经陆续推出了5g领域的一些案例。5g也是一个关键的投资方向。

范肖伟:我认为组织者组织得相当好。易玲的资本主要投资于两个方向。底层是人工智能和云计算平台,包括混合云和边缘计算。顶层是垂直行业的数字服务提供商。今天,我认为这个组合也相当不错。所有纬度都已合并。

我们夷陵资本注重科技的结合和对接,按照这个规律,做好前期投资布局。

例如,我们投资了企业级智能网络ikuai,它拥有核心操作系统技术、基于arm的集群技术用于低功耗分布式存储和计算、云连接万伟,它在边缘计算方面支持公共云、私有云和集装箱化平台,以及cella,它基于边缘ai paas平台和边缘无服务器云平台,因此当边缘ai计算能力不足时,它可以动态“轰炸”私有云和公共云以实现低成本能力升级。

这些组合自下而上形成了工业数字化领域的iaas和paas基础设施系统。所有产品通过使用国际通用和标准技术接口自然连接。整体组合大大降低了企业的应用成本,同时为企业客户提供了完整的可控和定制基础架构。5g网络连接到路由器后,客户可以直接享受5g技术奖励和国家政策奖励。

5g基础设施的投资逻辑

2019年,今年我们认为这将是5g建设的第一年。要致富,首先要修路,少生孩子,多植树。我们已经看到对基站建设和基础设施的投资。这些正在推动整个行业的热潮。我还想邀请所有来宾分享他们对5g基础设施建设在整个产业链中的投资机会的看法。

寇晓晓:谢谢你,主人。在这里,我想分享一些我们自己对5g产业链的投资逻辑或观点。

首先,我们可以将5g的演进阶段分为三个阶段:规划阶段、建设阶段和应用阶段。建设期和申请期有很多投资机会。

让我们来看看建设阶段的一些逻辑。主要是无线设备、传输设备和终端设备。在这些方面将会有一些创新的机会。

就无线设备而言,无线设备实际上是指基站,包括基站内部的射频、基站内部的天线、基站的光模块以及基站的一些其他组件。组件细分市场有许多投资机会和商业机会。

传输设备主要负责信号的传输。这种传输设备还包括光纤、光缆、基础设施、射频设备和新技术,如软件定义的网络sdn(位于一些核心设备之上),以及新的软件级技术,我们认为这些技术具有很大的投资价值。

事实上,终端设备主要基于类似手机的芯片、5g芯片、基站芯片以及一些位于核心底部的投资机会。我想其他老师可能对此有更多的解释。

任荣:听了教练的一般性介绍后,我觉得很好。我想向你报告一些我们自己的经历。

就5g基础设施的投资机会而言,我认为,与4g一样,不同投资机构的不同投资者很可能会有完全不同的投资机会。在4g时代,我们知道许多组织,包括许多大型工厂,如a股上市公司,似乎没有看到他们的业务和股票有多大增长,甚至赶不上其他公司。

如果我们说主要的基础设施,无论是终端、基站还是配电网,配电网都是传统的大企业,有几家设备制造商,其中一些做得很好,一些没有上市。5g可能是一个机会,但它可能不会赚钱。这是我对5g投资的基本看法。你能否赚钱取决于你在做什么。但是首先,我仍然认为这是一个很好的机会。

就我们组织的特点而言,基础设施是一个我们没有太多资金、太多人员、能力和手段的领域。它也不是像张总和赵总这样的产业投资机构,一出现就如此强大。我们会做自己能做的事。我们主要投资基础设施中的低功耗传感器设备。

基于低功耗的物联网、传感设备,让我们思考如何“攻击”和如何“防范”。攻击是如何解决现实问题,如分析、收集和存储。怎么做?是为了防止他人破坏、网络信息安全等。这是我们的第二个观点。

有人说摩尔定律和摩尔定律之外的东西可能会有新的形式。我们理解硬件和软件基于技术周期和行业周期相互“滥用”。一旦硬件准备好了,软件就不工作了,一旦软件出现,硬件就不会再工作了,硬件行业将会被滥用。有了几种材料和技术的解决方案,soc和尺寸集成将会很好。我觉得5g的开发也可能有这个特点,所以我们更加重视新一代软件编写的软件项目。这是第三个观点。

第四,在信息基础设施领域,从我们组织的角度来看,我们非常重视自我控制,因为我们的一些lp公司在3g时代表现良好,也从事通信。然而,从他们企业发展和工业发展的血腥历史来看,他们最终将基本上没有独立的研发。

这些是我对5g基础设施投资机会的看法。

张倩:因为我们是半导体基金,所以我从半导体的角度来看5g基础设施建设的一些投资机会。

我们可以看到5g和4g非常不同。事实上,5g宏站的覆盖面积相对较小,因此我们可以看到小型基站的机会。4g时代,许多公司已经在做小型基站,但他们没有这样做。

分析一些原因,华为和中兴这样的设备制造商不支持小基站来销售更多的宏站。与华为交谈很有趣。运营商欢迎小型基站,以降低成本。但是,华为中兴通讯等设备供应商告诉运营商,如果你们所有的设备都是我提供的,我会帮你们整体维护,如果有其他的,也不能保证。

然而,在5g时代,对小型基站的需求越来越大,运营商的能力也越来越强。华为、中兴和其他设备制造商也开始制造小型基站。小型基站周围有许多基带芯片和射频芯片的投资机会。高通和华为现在在小型基站的基带芯片方面做得更好,但华为大多在自己的设备上使用它们,不取出食物。据估计,华为中心、爱立信等传统设备制造商的市场份额未来将达到70%,但初创企业仍有30%的市场机会。

在小基站的设备中,除了基带芯片,还有一个大家都做得不太好的芯片,即小基站的射频芯片。我们一直在寻找哪种射频能够更好地从adi公司手中抢走一个小型基站的射频芯片。

基带芯片的挑战多了一点,你可能也知道一些。早些年,Bicucci一直在为小型基站制造芯片,这相当不错。然而,4g市场还没有形成,我们的5g时代一定有机会。在基础设施方面,我们更喜欢小基站周围的芯片,创业机会更多。

在5g带来的应用场景下,创业机会更多。

赵森:让我简单谈谈我的观点,5g基础设施带来的投资机会。

在通信行业,变革只是从3g开始,但这种变革也是相对垄断的,只有少数参与者。

从3g开始,外国玩家已经成为这个领域的国内玩家。在整个2g基础设施投资之前,包括中兴和华为,运营商的比例很低。只有从3g开始,中兴通讯、华为和莆田、大唐等国内企业才有机会在基础设施领域占据相对较大的市场份额。我是说无线。

自从中国开始介入此事,给整个行业带来的变化,从3g到4g,我们可以看到华为的出现。包括中兴通讯在内的全世界也在市场空间占据了相对较大的市场份额,尤其是5g。华为和爱立信这两个已经从3g转换到3G的无线设备很少。

就核心光纤而言,这种模式也可能已经确定。中国的光纤输出在世界上基本上占有相当大的份额。就个人而言,我认为基础设施的投资机会也不是很大。

5g的时候,仍然有很多投资机会。我认为目前的经济形势确实给了国内许多行业一些突破的机会。什么意思?就无线人才而言,基站本身,如华为和中兴,基本上是垄断的,下一步是组件。从整合的角度来看,华为和中兴已经很强大了。中国的集成创新仍然很好,底层组件的支持仍然存在很大差距。

事实证明,在4g中,中国的所有人都投票给了一些拥有相似产业链的公司。然而,在我们看来,这是非常困难的。经过这么多年的投票,购买国产零部件非常困难。如果你习惯了外国产品,你就不愿意交换它们或者冒这个险。

现在供应链是相对可控的,这给了零部件制造商很多竞争机会。它非常积极地帮助我们投资的一些企业提高您的研发速度和生产速度。

从5g的角度来看,这里的投资情况与前两年大不相同。我们之前已经规划好的企业需要使用整个5g网络或终端来替换和构建新的企业。从系统的角度来看,这里带来的巨大投资机会并不多。他们都是垄断性的。大量的机会在于我们的支持制造商。5g带来的整个网络仍然与4g大不相同。因此,5g提供了投资机会,但这确实很困难,需要我们共同培育这个行业。

从系统的角度来看,这里带来的巨大投资机会并不多。他们都是垄断性的。大量的机会在于我们的支持制造商。5g带来的整个网络仍然与4g大不相同。因此,5g提供了投资机会,但这确实很困难,需要我们共同培育这个行业。

5g消费市场潜力有待开发

范·肖伟:基础设施建成后,道路就铺好了。道路铺好后,就相当于我们在修高速公路。修路是少数人的事。负责支付高速公路运营费用的是普通人。5g在消费互联网领域有机会吗?

赵森:我们专注于硬科学和技术,主要是在底层。我们现在看5g,认为它已经超前了。根据5g的开发过程,包括标准的制定,它仍然是不成熟的,许多事情仍然是不确定的。

3g标准是运营商验证它的时间和周期比现在长得多。5g互联网接入相对较快,提前一年。这个行业有一些规则,但我不知道5g能否被打破。

历史上,1g和3g相对较短,而2g和4g相对较长。5g可能与以前不同,但是5g适应了数量的爆炸式增长,并在这方面提供了渠道和快速手段。

例如,它对互联网有很大的影响。我认为影响一定很大,但是具体的影响在哪里呢?我们只提供制造硬件的方法,我们仍然需要询问哪些应用程序在这方面有投资经验。

张倩:刚才赵总还提到1和3短,2和4长一点。5g希望很长。众所周知,5g具有更大的带宽,因此全高清视频可以快速传输。但是5g也有更大的容量。更大容量的好处是什么?4g容量是用来连接人们的。5g容量可以真正帮助您连接一切。当我们谈论物联网时,你需要知道物联网与人数相比增加了多少个数量级。

5g的第三个特点是低延迟。它给我们的许多应用领域带来了一些变化,这也是我们寻找许多新投资机会的原因。

事实上,裸眼3d、ar和vr应该被视为新兴领域。它已经着火一段时间了,现在遇到了许多瓶颈。当你想把一个ar/vr设备放在头上时,你会遇到很多问题,包括计算力不足、重量、功耗等。(因此,我更喜欢不需要佩戴的裸眼3d眼镜)。5g低延迟的好处,我们是否可以把一些计算放在云中,我们是否可以在下一代系统设计中更好地分配它,云有很大的计算能力,终端侧的功耗降低,我们可以做得很好。

随着5g的推广,我们需要在许多领域进行反思。我们最初的想法是云就是云,结束就是结束。这两个环节不太好。现在我们真的在考虑是否应该在每个领域将终端的东西分配给云,这将导致终端系统更加简化,从而降低功耗和节能。

当我们过去描述世界时,我们基本上是用二维世界来描述它,但世界本身是三维的。随着我们技术的进步,我们已经开始能够用3d来描述世界。通过结构光/tof等方法进行三维建模,只有在三维建模后,才能准确感知整个世界。最好用3d显示网上购物项目。你可以上下左右看,找到它。

你有没有想过,当我们用3d来描述这个世界时,它的带宽需求正以数量级增长,这带来了非常高的数据量和带宽需求。一旦描述了这个世界,当每个人都在交换信息时,5g对于所需带宽数量级的增长是不够的。我喜欢6g,甚至更高,这样更多的信息可以以更高的速度交换。为什么我们现在不能做远程医疗?因为它的延迟太严重,一刀切的错误是极其严重的。低延迟5g有可能。

从投资的角度来看,我们正在考虑哪些行业可以从5g带来的三大好处中获益:高带宽、大容量和低延迟。我们的投资机会在于推翻这些行业的公司。

任荣:主持人的问题是5g在消费者互联网上的投资机会。消费者互联网和5g,我们过去的传统认知,消费者互联网是2c的一面,5g在这方面的贡献。作为一个原子消费者,我觉得增加我的快乐应该是5g的核心需求,这不同于工业互联网的需求。

事实上,这种程度的快乐分为两个方向,一个是积极的,另一个是缓解疼痛。例如,为了减轻痛苦,章宗刚刚引进的远程医疗,中国过去面临的许多大问题是解决人们对更美好生活的渴望并将其变为现实。这也是无穷无尽的。

我国的教育和医疗资源普遍分布不均。优质资源主要集中在核心地区和大中城市地区。我们还有很多地方可以解决这个不平衡的问题。

如果你想问消费者互联网对电脑终端的影响,第一个词是扩展。我认为远程医疗、远程教育和远程工作介绍有很大的扩展机会。这可能是因为我国基于其庞大的人口基础,提高了消费水平,平衡了各地区的发展。它还包括解决真正需要解决的经济问题,无论是在熊安还是在西部地区。

当我在2010年加入一家远程医疗公司时,它是一个骨科机器人。当我看到这个项目时,3g在当时还很早。当时,我摇摇头,投资了500万元。现在这家公司终于要进入科学创新委员会了。我相信将来它的发展会越来越快。

第二个词,对已经有的消费互联网平台,我觉得有一个很大的整合

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